香港金融管理局總裁任志剛表示，若資金持續流入港元，或資金流向突然逆轉，均可能影響香港的貨幣穩定；外匯基金諮詢委員會轄下的貨幣發行委員會，已研究出相關對策。

        任志剛今天在金管局網頁發表的《觀點》中指出，近月有大量資金流入港元，貨幣基礎在7月底增至7,710億元，相比1年前的3,240億元高出逾倍；但流入的資金大部分來自投資者的實質資金，不涉及港元投機活動。

        金管局過去數月多次增發外匯基金票據，令銀行體系總結餘的水平下降；增發外匯基金票據不會影響貨幣基礎總額，因為此舉只涉及貨幣基礎兩個組成部分之間的轉移，即由總結餘轉移至外匯基金票據及債券，所以完全符合貨幣發行局制度的運作原則。

        任志剛表示，金管局視乎市場需求而決定增發外匯基金票據的時機與數量，不會改變目前寬鬆的貨幣環境。

        大量資金流入港元，若情況持續，可能造成資產及消費物價通脹，而持續的通脹，可能威脅到宏觀經濟及金融體系的穩定；這些資金流向有可能突然逆轉，改變目前寬鬆的貨幣環境。他表示，暫時未察覺到過度寛鬆的信貸引發資產市場的投機活動。

        由於香港的貨幣狀況取決於美國的利率及資金流向，沒有多大空間讓金管局運用貨幣工具來控制通脹壓力。然而，金管局可以運用審慎監管措施，確保銀行不會輕率地擴張對資產市場的貸款。

        任志剛表示，這有助控制因大量資金流入而引起的信貸擴張，以及銀行因而需要承擔的信貸風險。

        若本地經濟表現及企業盈利令人失望、美國利率上升或海外投資環境改善，都有可能引發資金流向逆轉。

        任志剛指出，在貨幣發行局制度下，在資金流入期間所累積的外匯儲備，以及因資金流出而啟動的利率自動調節機制，都可以在面對資金外流時，對港元匯率下調的壓力提供緩衝。

        他說，雖然難以預測資金流出的時間與規模，但會確保貨幣狀況能有序調整。金管局一直強化貨幣發行局制度；如有需要，會在兌換範圍內進行操作，以免利率或匯率出現大幅波動而影響整體金融穩定。