瑞信私人銀行部亞太區研究主管兼董事總經理范卓雲表示，港股明年首季仍處上落格局，在18,000點至20,000點徘徊，要次季待歐洲財政聯盟達成協議，以及3月開始的人大會議後落實有關政策，港股才會有突破，未來一年恒指目標23,500點。除非大圍環境有重大變化，否則恒指難穿18,000點。
另外，瑞信預期明年出口及航運業經營環境依然艱巨。投資者宜選擇防守性高的股份，由於市場風險胃納低，建議未來6至12個月增持股票及另類投資，包括商品、房地產、對沖基金等。金價3個月1750美元，12個月見1900美元。
